丽水市越剧团的前身是1945年组建的老板制宣平菲菲剧团，当时称“宣平班”。1955年经民间职业剧团登记正名为丽水县越剧团，为集体所有制职业剧团。“文化大革命”期间转为全民所有制，后丽水改市，称丽水市越剧团。

随着文化事业的发展，剧团建立了党支部，成立了团委、艺委会，培养了一批骨干力量，他们有：邢素霞、胡秋香、叶凤雅、吴研倩、翁萍萍、巴明花等。演出了《文成公主》、《天山雪莲》、《三滴血》、《南海长城》、《霓虹灯下哨兵》等剧目。20世纪60年代曾享誉浙南大地。

“文化大革命”期间剧团成了毛泽东思想文艺宣传队，从知识青年中吸收了一批艺术骨干。除偶尔演些小型节目外，上演的是八个京剧“样板戏”。主要演员有：耿如皓、许春生、梁红、李晓丽、吴嫦华等。

80年代是剧团历史上的鼎盛时期。在“出人出戏”的建团原则下，从编、导、演、音、美全面地造就了一批艺术人才，他们有：耿如盈、宋知非、耿如皓、陈小民、叶金兰、温从美、叶建平等，阵容颇为整齐，舞台综合艺术日趋成熟。在剧目创作和选择上演剧目上逐渐形成自己的风格。该团创作的《范进中举》、《黄花案》参加浙江省第二、第四两届戏剧节均取得优异成绩，令行家刮目相看。在全省专业剧团考评定级中均被评为二等甲级剧团。

1993年7月由丽水市委宣传部决定将该团并入丽水市文化馆。